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流动性之惑

发布时间:2021-01-22 03:46:58 阅读: 来源:柱塞阀厂家

上周上证综指下跌6.41%,成为今年8月中旬之后周跌幅最大的一周。其中,公用事业、纺织服装、金融和电子元器件等行业的跌幅都超过了7%。

对于流动性的担忧,无疑是引致市场暴跌的元凶之一。据天治基金统计,IPO再度开闸以来,已有76只新股成功发行,实际募资金额达1433亿元,比市场此前一致预期的847亿元超额募集了586亿元;今年有112家上市公司增发募集高达2494亿元;同时还有287家上市公司公布了增发预案,拟募资金额超过2000亿元。此外,IPO节奏明显加快,每周基本都有新股发行,甚至出现“三新齐发”的局面。

分析人士指出,央行连续七周的资金回笼措施使得市场担心货币政策开始趋紧;而近期曝出的迪拜“债务危机”,也引发市场对于全球流动性收缩的担忧。种种迹象都无一例外地指向了流动性,再加上获利筹码的兑现和市场风格转换的内在要求,最终引发了市场的急速下跌。

而在近日接受上海证券报采访的几家基金公司纷纷表示,基金对于市场的风格转换充满期待;但受制于流动性和缺乏明显的“催化剂”,部分基金对短期市场的看法明显趋于保守。如信诚基金认为,市场在放量拉升后累积了一定的获利压力,短期震荡在所难免,未来市场风格存在小盘转大盘的可能,但可能需要增量资金或者事件刺激等因素的配合。融通基金表示,市场资金不够,以及缺乏有明显“催化剂”的板块使得市场风格的转换过程必然充满周折。

然而,流动性之于市场,从来就是一个互为因果的问题。国泰基金公司基金管理部副总监黄焱强调,“在绝大多数情况下,市场的波动造成了流动性的变化,流动性的变化又反衬于市场的波动。未来投资还是要着眼于经济的复苏和企业盈利状况的恢复,而且企业盈利的上升应该会抵减由于流动性所带来的冲击。”

超越流动性之惑,着眼于长期经济复苏,成为基金看多市场的理由。汇丰晋信认为,预期下月初的中央经济工作会议会再次强调宏观政策的连续性,市场一旦在这波快速杀跌的情绪中稳定下来,便可在积极的宏观经济走势和海外热钱持续流入的背景下重新震荡攀升。

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